一、ESG定义

ESG，是Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）三个英文单词的首字母缩写，是近年来金融市场兴起的重要投资理念和企业行动指南，亦是可持续发展理念在金融市场和微观企业层面的具象投影。

具体来看，可以从“ESG实践”和“ESG投资”两个层面来理解ESG：企业层面（尤其是上市公司层面）的ESG实践，即将环境、社会、治理等因素纳入企业管理运营流程，与此前社会各界倡导的企业社会责任（CSR）一脉相承；

投资层面的ESG，是一种关注企业环境、社会、治理绩效而非仅关注财务绩效的投资理念，倡导在投资研究、决策和管理流程中纳入ESG因素。

ESG要求企业必须要超越把利润作为企业唯一目标的传统理念，强调在生产过程中对环境、对社会的贡献。企业落实社会责任，实现企业经济责任和社会责任的平衡，会提高企业的竞争力，为企业树立良好的声誉和形象。

二、ESG发展沿革

2004年，联合国环境规划署首次提出ESG投资概念，提倡在投资中关注环境、社会、治理问题。

2006年，联合国负责任投资原则（UN PRI）发布，对ESG概念发展和领域设定起到了关键性作用；同年，高盛集团（国际领先的投资银行）发布ESG研究报告，将“环境、社会、治理”概念整合到一起，标志ESG概念正式形成。

国内ESG发展较晚，但其“可持续发展”、“绿色低碳”等核心理念与我国发展战略高度契合。自2017年以来，中国证券投资基金业协会发起并开始ESG专项研究，积极推广、倡导ESG理念。

2022年5月，国务院国资委制定印发《提高央企控股上市公司质量工作方案》，方案要求中央企业集团公司要统筹推动上市公司完整探索建立健全ESG体系，推动更多央企控股上市公司披露ESG专项报告，力争到2023年相关专项报告披露“全覆盖”。

为响应国家高质量发展需求，从2022年7月开始，中国ESG研究院与中国经济信息社、中国企业改革与发展研究会等相关单位多方联合，共同研制企业ESG评价体系。11月16日，由首都经济贸易大学中国ESG研究院牵头起草的《企业ESG评价体系》团体标准正式发布。

2022年9月5日起，中国企业改革与发展研究会2022年团体标准制修订项目立项，首都经济贸易大学、中国企业改革与发展研究会等单位组织牵头起草，经过评估、探讨交流等众多的环节后，11月26日博鳌论坛期间，《企业ESG报告编制指南》团体标准正式发布。

三、ESG评价

ESG评价旨在发掘关注环境、有社会责任心的企业。相较传统的以追求财务绩效为目标的投资决策，ESG更提倡一种在长期中能够带来持续回报的经营方式，主要考察环境因素、社会责任和公司治理三项非财务指标。

环境方面，主要考虑企业对环境的影响，如企业在生产过程中如何管理和控制各类污染物的排放（包括自身生产经营产生的直接污染和带动上下游产生的间接污染）以及对废物的处理方式等。

社会责任方面，主要考虑企业对社会造成的各种影响，如员工管理、福利与薪酬、员工安全、与上下游供应商及服务商的关系、产品安全性等。

公司治理方面，主要考虑公司组织架构、股东和管理层的利益关系、是否存在腐败与财务欺诈、信息披露透明度及商业道德等方面。一般来说，ESG表现良好的企业通常有低估值、高盈利、股价和分红稳定等特征。

本质上说，ESG关注的是企业的负外部性影响，更加强调企业如何承担责任。所谓外部性，即指行为主体的活动对他人和社会所产生的影响。而负外部性是指影响了他人或企业，使之提供了额外的成本，却无法使后者得到相应的补偿。

因而，ESG更加强调企业如何承担责任。

四、医疗服务行业ESG关键问题

根据调研ESG行业实质性地图（Industry Materiality Map）提供的信息，有机构列出了各行业在ESG信披方面需要关注的关键问题，具公信力的国际指标可作为有效的参考。

下图为医疗服务行业ESG关键问题——

五、ESG与未来

对于企业而言，通过提升ESG管理水平，可以增强企业应对危机的能力，良好的ESG表现是一笔隐形的财富，企业更早的发现其生产过程导致的负面环境影响，就能够减少未来因为环境违规受到监管部门高额处罚；更快建设产品质量控制、供应链管理监督体系，

就能够降低未来出现产品质量安全问题和顾客投诉的可能性。

ESG带来的不仅仅是企业责任，责任的量化、显化同样是一种企业竞争力的体现。相对高质量发展的企业一定程度上可以通过ESG反映出来，ESG也将成为优秀企业的新标志。

当然，目前中国ESG生态系统建设还面临着一系列的挑战，一是尚未建立系统的披露框架和披露标准；二是信息披露制度尚不健全；三是机构投资者数量偏少，资管产品发展滞后，第三方服务机构专业能力不足；四是ESG资产规模和行业渗透率远低于发达经济体。

根据医疗服务行业的ESG践行，可以从中汲取一些经验——

建立ESG管理架构与规则，获取自上而下的支持。2021年世界经济论坛发布《ESG报告：助力中国腾飞 聚势共赢》，分享了六点ESG发展经验，其中首要的第一条洞察为“董事会层面的支持”。当ESG管理提升至董事会层面，才能促进ESG管理整合到发展战略中，

并系统、高效、持续地开展。

关注行业重大ESG议题，将ESG嵌入主营业务。以医疗行业为例，“产品安全与质量”是重要的核心议题，不仅是企业生存与竞争的生命线，也是企业风险管理焦点方向。此外，“隐私保护与数据安全”作为医疗行业发展的重大趋势之一，也应受到更多关注。

主动管理企业的ESG评级。企业一方面要与投资者、股东等重要利益相关方就ESG事宜进行沟通，另一方面也需要与评级机构保持沟通。根据Deloitte对ESG评级的研究显示，现已建立较为完善的沟通机制，企业可查看自身的评级报告，还可提供公开披露信息作为回应证据。